Por qué el repunte del índice Kospi se ha tomado un respiro hoy

Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.

Buy KOSPI exposure via iShares MSCI South Korea ETF (EWY). El banco central se mantuvo en 2.50% pero adoptó una postura más restrictiva respecto a la inflación (2.7%) y el crecimiento (2.6%), lo que presiona a las acciones a corto plazo; el artículo también señala un patrón de ruptura y re-test con soporte en KRW 8,048 y el índice aún por encima de las medias móviles. Esa configuración favorece una continuación hacia KRW 10,000 a medida que persiste el liderazgo de la IA.

Riesgo clave: Un giro hacia una postura más restrictiva se convierte en una suba real de tipos este año, empujando al alza el won y los rendimientos de los bonos y rompiendo el soporte en KRW 8,048.

Abrir posición larga en SK Hynix (000660.KS) y posición corta en Samsung Electronics (005930.KS). En la sesión impulsada por las noticias, Samsung cayó mientras SK Hynix subió, y ambos son beneficiarios de la IA; con los tipos probablemente manteniéndose restrictivos, el mercado premia el impulso más inmediato de la IA/sector de semiconductores. Se trata de una apuesta de valor relativo sobre quién capturará la siguiente subida en el ciclo de IA.

Riesgo clave: Un shock amplio en la demanda de semiconductores (o una restricción a las exportaciones) afecta a ambas compañías, eliminando la ventaja de momentum relativo.

El índice Kospi retrocedió más del 1% el jueves mientras el reciente repunte se tomaba un respiro, tras la decisión sobre tipos del banco central de Corea del Sur. Retrocedió a KRW 8,133, ligeramente por debajo del máximo de esta semana de KRW 8,480.

El índice Kospi retrocedió, mientras el won surcoreano se debilitó tras la decisión del banco central sobre los tipos. También subieron los rendimientos de los bonos de Corea del Sur, con el diez años en 4.105%.

En un comunicado, el banco central dejó los tipos sin cambios, tal como la mayoría de los analistas esperaba. Mantuvo los tipos en 2.50%, cumpliendo con lo que los analistas preveían.

Sin embargo, el banco ofreció una perspectiva más restrictiva respecto a la inflación, elevando la estimación anual del 2.2% al 2.7%. También elevó la previsión de crecimiento para este año al 2.6% desde el 2.0% anterior. Esta revisión responde en gran parte a la estimación del primer trimestre del 1.7%, la más rápida en seis años.

Por tanto, dado que se espera que la economía tenga un buen desempeño y que la inflación se mantenga en niveles elevados, los analistas creen que el banco podría decidir subir los tipos este año. Una subida ayudaría a reducir la depreciación en curso del won surcoreano.

Los economistas encuestados por Reuters esperan que el banco suba los tipos en su reunión de septiembre. Esta perspectiva restrictiva explica por qué el índice Kospi permanece bajo una presión considerable, ya que las acciones tienden a tener un rendimiento inferior en entornos de tipos elevados.

El índice Kospi también retrocedió al intensificarse las tensiones entre EE. UU. e Irán. En un comunicado el miércoles, el presidente Donald Trump dijo que no estaba preocupado por las elecciones de mitad de mandato al tomar su decisión de terminar o continuar la guerra.

Los analistas temen que el acuerdo tan publicitado esté tardando en alcanzarse. Trump dijo que no estaba satisfecho con las ofertas de Irán para la cesación del fuego de 60 días. Esto explica por qué los precios del crudo se han mantenido en un nivel elevado esta semana. El Brent se mantuvo en $96, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) subió a $90.

Corea del Sur está altamente expuesta a la guerra en curso entre EE. UU. e Irán porque depende de las importaciones de crudo desde países de Oriente Medio.

Los componentes del índice Kospi estuvieron mixtos hoy. Las acciones de Samsung Electronics cayeron un 1.47%, mientras que SK Hynix subió un 1.34%. Las dos mayores compañías surcoreanas han tenido un buen desempeño este año y han liderado el avance, con su capitalización de mercado por encima de $1 billón.