Reserva Federal aumenta su tasa clave por primera vez en tres años, desafiando las exigencias de Trump de un recorte

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La Reserva Federal aumentó el miércoles su tasa de interés de referencia por primera vez desde 2023, en un esfuerzo por contener una inflación persistentemente alta; una medida que podría provocar una reacción contundente por parte de la Casa Blanca.

El incremento de un cuarto de punto eleva la tasa clave de la Fed a cerca del 3.9 % y, con el tiempo, podría traducirse en mayores costos de financiación para hipotecas, préstamos automotrices y tarjetas de crédito. En sus proyecciones trimestrales, la Fed también indicó que su comité de política monetaria prevé una segunda subida de tasas más adelante este año, hasta alcanzar el 4.1 %.

«La medida de política adoptada hoy favorecerá un retorno más rápido» al objetivo de inflación del 2% fijado por el banco central, señaló la Fed en un comunicado.

Esta decisión se produce en un momento en que los estadounidenses ya enfrentan dificultades debido a los elevados costos de los alimentos, el combustible y la vivienda. La asequibilidad se ha convertido en un tema central de las próximas elecciones de mitad de mandato, que tendrán lugar dentro de apenas siete semanas.

El aumento de las tasas representa un giro sorprendente para el presidente de la Fed, Kevin Warsh, quien fue nombrado por el presidente Donald Trump y asumió el cargo en mayo. El año pasado, mientras su candidatura estaba siendo considerada por Trump, Warsh sugirió en repetidas ocasiones que la Fed podría reducir su tasa de referencia, haciéndose eco de la petición del presidente de abaratar el costo del crédito.

Asimismo, en abril, cuando el Comité Bancario del Senado evaluaba su nombramiento, Trump declaró en una entrevista televisiva que se sentiría decepcionado si Warsh no recortaba las tasas. Sin embargo, ese mismo día, Warsh aseguró al comité que no había prometido a Trump bajar los tipos de interés y afirmó que actuaría de forma «independiente» al frente de la Fed.

No obstante, las continuas perturbaciones derivadas de la guerra en Irán —que han elevado el precio promedio de la gasolina más de un 7 % respecto a hace apenas un mes— amenazan con propagarse por toda la economía y mantener la inflación general en niveles persistentemente altos. Un informe sobre inflación publicado la semana pasada reveló que los precios subyacentes (que excluyen alimentos y energía) se aceleraron ligeramente en agosto.

Según la medida preferida por la Fed, la inflación se situó en el 3.7 % en julio en comparación con el año anterior, frente al 2.3 % registrado en abril de 2025, justo antes de que Trump anunciara la imposición de aranceles generalizados. La inflación subyacente, que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía, se situó en el 3.3% en julio —último dato disponible—, frente al 3% registrado justo antes de la guerra de Irán y muy por encima del objetivo de la Reserva Federal.

El miércoles, el gobierno informó que las ventas minoristas aumentaron un 1.2% en agosto respecto al mes anterior, lo que indica que los consumidores siguen gastando a niveles saludables, a pesar de que las encuestas de confianza muestran un pesimismo persistente entre los estadounidenses respecto a la economía. Este fuerte gasto sugiere que los tipos de interés actuales no están necesariamente frenando la economía ni enfriando la inflación.

"Si bien la incertidumbre sigue siendo elevada debido, en parte, a los acontecimientos geopolíticos, el gasto interno se ha mostrado resiliente", señaló la Reserva Federal; una afirmación que probablemente alude al continuo gasto de los consumidores y a la fuerte inversión en centros de datos de inteligencia artificial por parte de las grandes empresas tecnológicas.

La inflación elevada no se debe únicamente a los precios de la gasolina. La inversión constante en inteligencia artificial ha impulsado al alza los precios de los chips informáticos y otros equipos electrónicos, contribuyendo a la inflación general. Es posible que los aranceles sigan encareciendo algunos productos, como los electrodomésticos, cuyos precios subieron el mes pasado.

Trump criticó duramente al predecesor de Warsh, Jerome Powell, por no recortar los tipos de interés con la rapidez suficiente. Su Departamento de Justicia llegó incluso a iniciar una investigación penal contra Powell a raíz de un breve testimonio que este ofreció ante el Congreso el año pasado, aunque dicha investigación acabó archivándose.

El domingo, durante una entrevista en Fox News, se le preguntó a Kevin Hassett, principal asesor económico de Trump, cómo reaccionaría el expresidente ante una subida de los tipos de interés.

"Estoy seguro de que no le hará ninguna gracia, pero defenderá la independencia de Kevin Warsh por encima de todo", afirmó Hassett.