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Comprar: Vender futuros Brent del mes cercano (o comprar spreads de puts sobre Brent). La noticia reduce rápidamente la prima de riesgo de Oriente Medio: conversaciones sobre un corredor provisional en Ormuz + ausencia de sanciones secundarias inmediatas a China = menor temor a un cierre prolongado de las exportaciones. El Brent está cayendo más rápido que el WTI porque está más expuesto al suministro marítimo del Oriente Medio, por lo que debería seguir descendiendo más que el WTI a medida que los operadores deshacen posiciones de riesgo.
Riesgo clave: La diplomacia se estanca o Irán y Omán no logran acordar ni siquiera un corredor temporal, reavivando una disrupción real del tráfico marítimo y llevando la prima de riesgo al alza.
Vender futuros WTI del mes cercano (o spreads de puts). Aunque tiene menos exposición directa a Oriente Medio que el Brent, se aplican los mismos factores: alivio de los temores por la disrupción en Ormuz y menor impacto inmediato de choque de exportaciones por la campaña de sanciones. Si el mercado está en una postura de “esperar y ver”, el WTI debería continuar desplazándose a la baja a medida que se deshacen las posiciones.
Riesgo clave: Un endurecimiento repentino del suministro de crudo de EE. UU. (averías inesperadas o un fuerte repunte de la demanda) compensa la caída de la prima de riesgo global y eleva el WTI a pesar de los titulares sobre Ormuz.
Los precios del petróleo ampliaron su fuerte caída el miércoles, ya que las conversaciones entre Irán y Omán reavivaron las esperanzas de que la navegación por el estrecho de Ormuz pudiera comenzar a normalizarse, eliminando parte de la prima de suministro que había empujado al Brent hacia $95 apenas días atrás.
El Brent bajó alrededor de un 2.6% hasta $86.28 por barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) de EE. UU. cayó un 2.5% hasta $80.29 en la negociación avanzada en Asia.
Ambos índices ya habían perdido más del 3% el martes, dejando al crudo con una caída de aproximadamente el 6% en dos sesiones mientras los operadores reevalúan rápidamente el riesgo de una interrupción prolongada de las exportaciones del Golfo.
Irán y Omán están discutiendo un marco provisional que podría establecer un corredor marítimo temporal a través de Ormuz mientras se trabaja en un acuerdo más permanente.
Las conversaciones incluyen gestión de la navegación, intercambio de información y desminado, según Financial Times.
Irán no ha aceptado una reapertura incondicional y sigue vinculando un acuerdo más amplio a las sanciones de EE. UU. y al bloqueo de los puertos iraníes.
Aun así, la perspectiva de que más buques atraviesen el estrecho ha sido suficiente para desencadenar fuertes ventas. Antes del conflicto, Ormuz transportaba aproximadamente una quinta parte del petróleo y GNL comercializados a nivel mundial.
El estratega de Deutsche Bank, Peter Sidorov, dijo a MarketWatch que los operadores de petróleo han adoptado una postura cautelosa de esperar y ver a medida que aumenta la actividad diplomática y las condiciones inmediatas en torno al estrecho parecen relativamente estables.
Eso explica por qué el Brent ha caído más rápido que el WTI. El Brent está más expuesto al suministro marítimo internacional y, por tanto, incorpora una prima de riesgo de Oriente Medio mayor.
El petróleo también retrocedió porque la nueva campaña de Washington contra Irán no llegó a imponer de inmediato sanciones secundarias a los principales socios comerciales.
