Arturo García: “El Perú tiene espaldas financieras para afrontar el fenómeno El Niño”

— La presidenta Keiko Fujimori ha señalado que vuelve el orden y anunció medidas para reforzar el control en los establecimientos penitenciarios, incluido el bloqueo del ingreso de celulares y el desmantelamiento de antenas. ¿Qué opinión le merecen estas acciones?

— Definitivamente, son medidas importantes, porque la seguridad afecta la paz, la tranquilidad y también la economía. No habíamos visto antes acciones como la identificación y el retiro de antenas ubicadas a dos o tres kilómetros de los penales. Se requiere determinación y mano dura frente a la inseguridad, que perjudica al país y frena las inversiones.

— El Gobierno ha anunciado un programa de reactivación económica de S/ 18.000 millones para mitigar los efectos de factores externos, como el fenómeno de El Niño, el aumento del petróleo y las presiones inflacionarias. Además, el Congreso aprobó un crédito suplementario de S/ 8.000 millones. ¿Considera adecuadas estas medidas?

— Definitivamente, sí. El crédito suplementario de S/ 8.000 millones solicitado para este año busca financiar acciones frente al fenómeno de El Niño, además de atender obligaciones como las pensiones y otros compromisos del Estado. Actualmente, el déficit fiscal se encuentra en torno al 0,9% del PBI y la meta para este año es de 1,8%, aunque considero que podría cerrar entre 1,5% y 1,6%. El fenómeno de El Niño podría ser uno de los más fuertes de las últimas décadas, por lo que el Gobierno debe prepararse para evitar que sus efectos perjudiquen el crecimiento económico. Tenemos el antecedente de la pandemia, cuando el Perú destinó alrededor de S/ 60.000 millones a programas de apoyo, como Reactiva Perú, un monto equivalente aproximadamente al 8% del PBI. Ahora se plantea un programa de S/ 18.000 millones para afrontar las nuevas dificultades. Era necesario actuar y se ha hecho.

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— ¿Esto significa que el Gobierno tendrá que flexibilizar la regla fiscal para el próximo año?

— Más que romperla, se trata de reformular la trayectoria de consolidación fiscal prevista para los próximos años. La regla fiscal de este año se mantiene y la modificación corresponde a las metas futuras, que deberán reflejar las necesidades extraordinarias de gasto. El Perú tiene fundamentos para afrontar esta situación. Una de las medidas de solvencia económica es la deuda pública respecto del PBI: mientras que en nuestro país se encuentra alrededor del 30%, en economías desarrolladas supera el 100% en varios casos. Francia y Estados Unidos registran niveles superiores al 100%, mientras que Japón supera ampliamente el 200%. Esto demuestra que el Perú conserva un margen de maniobra y una posición macroeconómica relativamente sólida frente a otros países.

— ¿Qué otros indicadores respaldan la capacidad del Perú para afrontar este gasto extraordinario?

— Otro indicador importante es el déficit fiscal respecto del PBI. Para este año se proyecta un nivel cercano al 1,5%, mientras que el próximo año podría elevarse hasta el 2,4% debido a las necesidades extraordinarias. La meta de reducirlo al 1% del PBI, inicialmente prevista para 2028, tendría que postergarse, según las proyecciones mencionadas, hasta 2031. Esto supone una reducción gradual y sostenida después del incremento temporal asociado a la atención del fenómeno de El Niño. Aun con esa flexibilización, el Perú mantiene indicadores fiscales relativamente favorables, pues otros países de la región registran déficits de entre 4% y 6% del PBI.

— El programa contempla bonos para adultos mayores y familias vulnerables. ¿Es viable entregar estos subsidios en una coyuntura como la actual?

— Definitivamente, es viable y oportuno, porque el fenómeno de El Niño, previsto entre noviembre y marzo, puede afectar actividades primarias como la pesca y la agricultura, así como a las micro y pequeñas empresas en la costa norte, la costa sur, el oriente y parte de la región andina. De los S/ 18.000 millones anunciados, se destinarían S/ 2.500 millones a bonos directos para familias vulnerables, que se entregarían durante un periodo de tres a cinco meses, según la intensidad del fenómeno y la focalización de la ayuda. Otros S/ 2.000 millones se orientarían al mantenimiento de infraestructura en colegios, carreteras, comisarías y hospitales, mientras que S/ 13.000 millones se destinarían a obras con un avance superior al 50%, con el propósito de acelerar su ejecución y culminarlas.

— ¿Este programa puede impulsar la reactivación económica y evitar una desaceleración más pronunciada?

— Definitivamente. El programa busca compensar parte del impacto que tendrá El Niño sobre el crecimiento. Para este año se proyecta una expansión económica de alrededor del 3,4%, mientras que el marco macroeconómico contemplaba un crecimiento del 3,2% para el próximo año, aunque el fenómeno podría restar cerca de un punto porcentual. Sin embargo, el gasto previsto en bonos, mantenimiento e inversiones puede atenuar esa desaceleración. Para 2028 podría producirse un rebote y, desde entonces hasta 2030, estimo que el Perú podría crecer a tasas de entre 4,5% y 5%, siempre que se mantengan las condiciones necesarias para la recuperación.

— ¿El Perú cuenta realmente con las espaldas financieras necesarias para afrontar una emergencia de la magnitud del fenómeno de El Niño?

— Sí, las tenemos. En primer lugar, contamos con uno de los menores niveles de deuda pública respecto del PBI de la región. En segundo lugar, registramos un superávit de la balanza comercial que, según las proyecciones mencionadas, podría acercarse a los US$ 48.000 millones este año. Ese excedente contribuye a sostener la oferta de dólares y ejerce presión a la baja sobre el tipo de cambio. Aunque actualmente el dólar puede situarse entre S/ 3,40 y S/ 3,42 debido a factores externos, como el precio del petróleo y la política monetaria estadounidense, sin esas presiones podría ubicarse alrededor de S/ 3,25, según mi estimación. Además, nuestro déficit fiscal es menor que el de varias economías de la región. Tenemos recursos y capacidad para afrontar esta situación, y debemos utilizarlos responsablemente.