La estabilidad del dólar se pondrá en juego con el fin de la oferta de divisas por la cosecha de soja y maíz

Por:

Randy Stagnaro

@randystagnaro

La estabilidad del precio del dólar es la nueva estrella que guía al gobierno de Javier Milei a la hora de ensayar la defensa de su programa económico. El precio de la divisa de Estados unidos se mantuvo relativamente quieto desde octubre del año pasado, en torno de los U$S 1440 por unidad en la cotización mayorista.

Lo que es una simple correlación entre ingresos y egresos de dólares, la administración libertaria lo transforma en un logro de su programa económico.

El balance cambiario de abril que publicó el Banco Central es una muestra de esto. Entre sus componentes, la cuenta corriente cambiaria registró un superávit de U$S 1333 millones. Además, la cuenta financiera cambiaria resultó superavitaria por U$S 1048 millones. Las reservas internacionales del BCRA aumentaron en U$S 2464 millones en el mes.

El mayor ingreso de divisas lo generó el comercio exterior de bienes y la toma de deuda, tanto del sector público como del privado. Por comercio exterior de bienes (especialmente soja y maíz) quedó un saldo positivo de U$S 2946 millones.

En tanto, la emisión de nueva deuda del gobierno nacional y el Banco Central registró un superávit de U$S 954 millones. En tanto, los préstamos y líneas de crédito tomadas por las empresas privadas generó ingresos netos (descontados los pagos por las deudas asumidas antes) por U$S 1857 millones.

El sector financiero aportó U$S 1001 millones, explicado mayormente por la caída en la tenencia de activos externos de las entidades financieras.

En contraste, las mayores salidas de dólares estuvieron concentradas en la compra para atesoramiento, el pago de intereses y deudas por parte de empresas y el consumo de servicios.

Las personas adquirieron en forma neta (descontadas las ventas de dólares) la friolera de U$S 3199 millones, de los que las compras de billetes para ahorro fueron U$S  2292 millones y los giros de divisas sin fines específicos, otros U$S 583 millones.

Los pagos de importaciones demandaron egresos por U$S 5381 millones. En tanto, por los pagos de intereses de deuda salieron U$S 575 millones, mientras que por la remesa de utilidades y dividendos se fueron U$S 374 millones.

La compra y venta de servicios con el exterior registró un déficit de U$S 674 millones, donde el rubro de «Viajes y Pasajes» fue el más relevante con egresos netos por U$S 457 millones.

Por último, el gobierno realizó cancelaciones netas de capital e intereses a organismos internacionales por U$S 1051 millones.

Juan Pablo Costa, economista del Centro de Economía Política Argentina (CEPA), observa que este balance cambiario de abril «es casi una anomalía» ya que es el primer saldo positivo en nueve meses.

«Está impulsado por la estacionalidad. Primero, por la liquidación de la cosecha gruesa que se da en estos meses, en los que históricamente la Argentina siempre tuvo saldo positivo en términos cambiarios», argumenta.

A ello se le agrega un fenómeno del momento: el aumento de los precios internacionales de la energía impacta más en las exportaciones de crudo porque las importaciones todavía no son importantes. Aunque eso se va a acabar porque ahora que la Argentina ingresa de pleno en el invierno, las importaciones de gas natural licuado (GNL) alterarán ese balance.