Mercados siguen su apuesta por el carbón

Dicho producto transita en 2026 por un escenario de contradicciones profundas.

Mientras las políticas climáticas apuntan a una reducción progresiva del uso de combustibles fósiles, los conflictos geopolíticos y las necesidades de seguridad energética impulsan un inesperado resurgimiento del carbón, particularmente en el primer semestre del año.

Este parecer lo corroboran los análisis del Banco Mundial (BM) y la Agencia Internacional de Energía.

El elemento más disruptivo en lo que va de año resultó el conflicto en el Medio Oriente Medio.

La interrupción de los suministros de gas natural, agravada por el cierre del Estrecho de Ormuz, forzó a muchos países a recurrir a la generación eléctrica con carbón como respaldo.

Esto provocó un repunte significativo de los precios: el carbón térmico de referencia australiano alcanzó los 150 dólares por tonelada a principios de junio, aunque luego corrigió a la baja tras el anuncio del cese de operaciones militares en la región.

Para el conjunto de 2026, el BM proyecta que el precio promedio del carbón térmico australiano sea de unos 130 dólares por tonelada, un 20 por ciento superior al año anterior.

Según el informe Commodity Markets Outlook del BM, la demanda mundial de carbón térmico se mantendrá prácticamente estable en 2026 después de un ligero aumento en 2025.

La Agencia Internacional de Energía (AIE) confirma que la demanda global creció solo un 0,4 por ciento en 2025, y el crecimiento se desaceleró cada año desde 2021.

En China e India, los dos mayores consumidores, un fuerte despliegue de renovables e hidroeléctrica contuvo el consumo de carbón, mientras que en Estados Unidos la demanda repuntó 10 por ciento en 2025, revirtiendo años de caídas.

En el frente de la oferta, la producción mundial de carbón térmico cayó ligeramente en 2025 y se prevé un descenso adicional de aproximadamente el uno por ciento en 2026.

Indonesia, uno de los principales exportadores, recortó sus objetivos de producción, lo que afectará la oferta global.

El mercado del carbón metalúrgico, fundamental para la siderurgia, muestra una dinámica propia. China, afectada por una grave explosión en una mina de Shanxi en mayo que dejó 82 fallecidos, endurece la supervisión de seguridad, lo que podría eliminar hasta 30 millones de toneladas de oferta de carbón coquizable.

La dependencia china de Mongolia como proveedor terrestre se acentúa, con Mongolia representando el 61 por ciento de las importaciones chinas de carbón en los primeros cuatro meses de 2026.

India emerge como el nuevo motor de crecimiento para el carbón metalúrgico, impulsada por su expansión siderúrgica.