Los precios de Inditex se mantienen estables pese a la inflación y los aranceles para frenar a Shein

El grupo absorbe la presión de costes en su margen y confía en su producción en 50 países para no trasladar los aranceles a la etiqueta. La eficiencia la busca en logística e inversión, no en una subida de tarifa.

Los precios de Inditex se mantendrán estables pese a la inflación y a la incertidumbre arancelaria, una decisión comercial con la que el grupo de Zara protege su hueco frente a rivales de precio agresivo como Shein.

El mensaje lo puso negro sobre blanco su consejero delegado, Óscar García Maceiras, en el VI Foro del Retail y Gran Consumo: el precio se decide en el departamento comercial, no en la cuenta de resultados. ‘El precio es una decisión comercial, no financiera’, aseguró. A partir de ahí, la empresa busca eficiencias para proteger el margen sin tocar la etiqueta.

Para el comprador, el efecto práctico se lee rápido: la prenda que hoy cuesta lo mismo que hace un año en el lineal de Zara, Bershka, Pull&Bear o Massimo Dutti no va a incorporar de golpe el encarecimiento de los fletes, la energía o los nuevos aranceles. Ese sobrecoste lo absorbe el grupo y lo compensa apretando otras tuercas.

La primera de esas tuercas es geográfica. Inditex produce en 50 países, vende con tienda física en 99 mercados y llega con sus plataformas digitales a 215 mercados. Esa dispersión funciona como colchón frente a los vaivenes del comercio internacional. ‘Si produjéramos en un origen y vendiéramos en un destino seríamos mucho más sensibles a cambios arancelarios’, reconoció el directivo.

El segundo pilar es logístico. El grupo cuenta con 16 centros de distribución primaria, 15 en España y uno en Países Bajos, desde donde mueve novedades dos veces por semana a sus alrededor de 5.500 tiendas y sirve los pedidos online. La capacidad instalada es la que permite sostener el ritmo sin disparar el coste por unidad.

Un precio que no se mueve no es un regalo: es una decisión comercial que el grupo paga con escala y eficiencia logística.

El dinero sale de la eficiencia, no del precio final. La compañía prevé invertir 2.300 millones de euros en 2026 en tiendas, tecnología, plataformas digitales y logística. Solo en logística destinó 1.800 millones entre 2024 y 2025, un periodo en el que ha avanzado en la construcción de Zaragoza II, el quinto centro de distribución de Zara. Es gasto que no se traslada a la etiqueta, pero que condiciona que la etiqueta no se mueva.

El otro frente es Estados Unidos, donde la cuota del grupo apenas alcanza el 0,5% del mercado de moda y donde prevé cerrar 2026 con 110 tiendas físicas. Bershka abrió su primera tienda en el país en agosto y Massimo Dutti prepara para noviembre su segundo local en el Soho de Nueva York. Zara crece en Pittsburgh y San Francisco, además de renovar su presencia en la Quinta Avenida.

En 59 de los 99 países con tiendas, al menos una de sus marcas factura menos de 50 millones de euros, así que el recorrido de aperturas sigue abierto. España, con el 16% de las ventas del grupo, mantiene también su peso.

Conviene poner el dato en contexto. La estabilidad de precios no es un gesto de generosidad: es la forma en que Inditex defiende su posición en un mercado donde la presión llega desde abajo. Cadenas de moda ultrarrápida como Shein o Temu compiten con precios muy agresivos y plazos de entrega más largos. Si el grupo subiera la etiqueta al ritmo de sus costes, le entregaría a ese rival su mejor argumento comercial.

El matiz honesto es que precio estable no significa precio bajo. Inditex no es la opción más económica del mercado ni aspira a serlo: su apuesta es diseño, rotación, y logística, y eso se paga en la etiqueta. Quien busque el mínimo absoluto lo encontrará en otros operadores, con otras reglas del juego en calidad, plazos y devoluciones, y en la industria de la moda rápida ese intercambio es la norma.

Aquí está la letra pequeña que sí toca el bolsillo: el 20% de las compras online se recoge en tienda y el 60% de las devoluciones se cierra en un establecimiento físico. Ese reparto del coste logístico es parte de lo que hace sostenible que la etiqueta no se mueva. El grupo Inditex, además, descarta tiendas robotizadas o sin personal y ya ha implantado su sistema de alarmado en el 100% de sus productos y tiendas, lo que ha extendido el uso de cajas asistidas.

Se trata de información divulgativa de análisis de consumo, no de una recomendación de inversión: cada decisión de compra depende de las circunstancias de cada persona.