El Ibex 35 encadena su sexta sesión de caídas y pierde los 19.900 puntos

La sesión del miércoles deja al selectivo en 19.847 puntos, con CaixaBank y Unicaja al frente de las caídas. El crudo Brent supera los 92 dólares y el Tesoro estadounidense amplía las recompras de bonos a largo plazo.

El Ibex 35 cerró el miércoles 19 de agosto con una caída del 0,44% hasta los 19.847 puntos, su peor cierre de agosto. Perdió los 19.900 enteros y encadenó la sexta sesión bajista, con la banca como lastre.

El detonante no fue corporativo. El recrudecimiento del conflicto en Oriente Próximo volvió a elevar la prima de riesgo geopolítico. El lunes finalizó el plazo de 60 días que se dieron Estados Unidos e Irán para alcanzar un acuerdo global, sin avances. El bloqueo naval sobre el estrecho de Ormuz sigue vigente, confirmó la Casa Blanca, mientras los hutíes de Yemen anunciaron ataques a petroleros saudíes en Bab el Mandeb.

Con ese telón de fondo, el crudo presionó al alza. El Brent, de referencia en Europa, subió un 1,27% y cerró en 92,18 dólares por barril; el West Texas Intermediate avanzó un 1,66%, hasta 86,35 dólares. La energía vuelve a contaminar las expectativas de inflación justo cuando la eurozona confirmó una tasa del 2,9% interanual en julio, según Eurostat.

La geopolítica también se trasladó a la política comercial. Donald Trump aplazó tres días los aranceles del 50% a Canadá previstos para este jueves, tras el acuerdo para retomar la construcción del oleoducto Keystone XL. La medida evitó un nuevo foco de presión para el comercio y para los precios de la energía, pero no neutralizó el tono defensivo.

Dentro del selectivo, las mayores caídas las firmaron CaixaBank (-2,01%), Unicaja (-1,78%) y Bankinter (-1,7%). El castigo al sector financiero fue el que más pesó en el índice, en línea con un mercado que replantea la duración de los tipos altos.

En positivo, Grifols rebotó un 3,32%; Rovi sumó un 2,93% e Inditex un 2,14%. Solaria (+1,83%) y Puig (+1,67%) completaron los ascensos. La rotación favoreció a valores con beta distinta a la banca, aunque el volumen no alteró el signo del índice.

El crudo por encima de 90 dólares y la banca a la baja explican la sexta sesión consecutiva del selectivo.

El contraste sectorial confirma la lectura macro. El rendimiento del bono español a diez años cayó al 3,697% y la prima de riesgo se relajó hasta 44,44 puntos básicos. En un entorno donde los costes de financiación siguen altos, las cotizadas bancarias actúan como termómetro de ciclo: si el temor es estanflación, la banca sufre en primer término.

Fuera de España el tono fue similar. El Mib italiano cedió un 0,75%; el DAX, un 0,14%; y el CAC 40, un 0,09%. Solo el FTSE británico cerró en verde con un 0,14%. La excepción no llegó del sector corporativo, sino de la inflación británica, que aceleró al 2,9% interanual en julio.

El dato relevante de la jornada no estuvo en la renta variable. El Tesoro de Estados Unidos anunció que aumentará ‘al menos al doble’ sus recompras de bonos a largo plazo para contener el repunte de rendimientos. La subasta a 30 años del 13 de agosto se adjudicó a un tipo del 5,216%, el más alto desde 2001, con un importe de 25.000 millones de dólares.

Las actas de la Reserva Federal correspondientes a su última reunión se publicaron tras el cierre europeo del miércoles. El mercado espera pistas sobre el ritmo de desescalada de los tipos, en un entorno donde la inflación de la eurozona sigue lejos del objetivo del BCE. Christine Lagarde defendió en el Foro Económico Mundial reducir la fragmentación de los mercados europeos para no perder la revolución de la inteligencia artificial.

La caída del Ibex no es un fenómeno aislado ni un accidente de última hora. El índice suma seis jornadas consecutivas cediendo posiciones, una dinámica que recuerda a los episodios de aversión al riesgo de junio, cuando el bloqueo naval disparó la prima del crudo y castigó a los bancos por su sensibilidad al ciclo. Lo relevante no es el 0,44% del día, sino la combinación de petróleo al alza, inflación pegajosa y tipos de financiación elevados.

El mercado empieza a descontar que el BCE mantendrá la restricción durante más tiempo si la energía no cede. Para la banca española, con un peso relevante en el selectivo, la variable clave es el tipo medio y la morosidad, no los ingresos de trading. Mientras el Brent se mantenga por encima de los 92 dólares, el Ibex tendrá difícil recuperar los 19.900 enteros de forma sostenida.

El consenso, de momento, no ve un cambio estructural. Los inversores rotan hacia refugio: el oro subió un 3,53% hasta unos 4.500 dólares la onza y el bitcoin avanzó casi un 6% hasta 68.600 dólares. Ambas señales confirman la búsqueda de activos al margen de la renta fija, donde la mayoría de los operadores mantiene posiciones defensivas.