Cierre del estrecho de Ormuz: Irán bloquea el 20% del crudo y la inflación en España se dispara

La ofensiva israelí en Líbano desencadena la represalia iraní que amenaza con elevar los costes energéticos y la cesta de la compra. Los analistas estiman que cada 10 dólares más en el barril suman cuatro décimas al IPC español.

La geopolítica ha vuelto a agitar los mercados energéticos con una decisión de consecuencias inmediatas para los bolsillos españoles. Irán ha anunciado el cierre del estrecho de Ormuz al tráfico marítimo, bloqueando el paso del 20% del crudo mundial en represalia por la ofensiva israelí en el sur del Líbano. El movimiento, calificado por Teherán como un “primer paso”, amenaza con disparar la inflación en España justo cuando los precios daban tímidas señales de moderación.

La tensión se remonta al frágil alto el fuego negociado entre Estados Unidos e Irán. El pacto, que incluía 14 puntos para estabilizar la región, se ha desmoronado por la negativa de Israel a retirar sus tropas del sur del Líbano. Este viernes, nuevos bombardeos israelíes dejaron al menos 13 muertos, lo que llevó a Irán a acusar a Washington de “flagrante incumplimiento”. El Cuartel General Central de Khatam-al Anbiya advirtió de que el bloqueo es solo la primera medida de presión si la ofensiva no cesa.

Los mercados reaccionaron con virulencia. Los futuros del barril de Brent se dispararon más de un 8% en las primeras horas de la sesión en Asia, superando la barrera de los 115 dólares. La ruta de Ormuz canaliza unos 21 millones de barriles diarios, el equivalente al 20% de la producción mundial, lo que convierte cualquier interrupción en un shock de oferta inmediato. “Es un recordatorio de que la dependencia del petróleo sigue siendo el talón de Aquiles de las economías avanzadas”, señaló un analista de Barclays en una nota a clientes.

Para España, el impacto es directo. El país importa más del 90% de la energía que consume, y el petróleo todavía representa un 45% de la energía primaria. Según estimaciones del Banco de España, cada incremento de 10 dólares por barril resta dos décimas al PIB y suma cuatro décimas al IPC en un plazo de seis meses. Con el crudo subiendo en un solo día más de 8 dólares, la inflación podría repuntar entre 0,3 y 0,5 puntos porcentuales en el segundo semestre, justo cuando el Gobierno confiaba en cerrar el año con un IPC cercano al 2%.

El sector del transporte marítimo ya anticipa un sobrecoste en los fletes que se trasladará a los bienes de consumo. Las navieras que operan en el Mediterráneo han comenzado a desviar rutas hacia El Cabo de Buena Esperanza, alargando los tránsitos en una semana y elevando el coste del combustible. Para una economía tan dependiente de las importaciones como la española, el efecto se multiplica: desde el gasóleo de calefacción hasta el plástico de los envases, todo se encarece.

El cierre de Ormuz es el recordatorio más brusco de que la estabilidad de precios no depende solo de la política monetaria, sino de lo que ocurre a 4.000 kilómetros de nuestras fronteras.

La pregunta que muchos inversores y consumidores se hacen es si este bloqueo será tan efímero como los anteriores —Irán amenazó con cerrar Ormuz en 2011 y 2018 sin llegar a ejecutarlo de forma tan contundente— o si marca un punto de inflexión. A diferencia de entonces, el contexto geopolítico es mucho más volátil. La ofensiva israelí en Líbano ha alcanzado una intensidad sin precedentes desde 2006, y la administración estadounidense, que había apostado por un acuerdo de paz como triunfo diplomático, se muestra cada vez más impotente para frenar a Tel Aviv. Esta pérdida de influencia erosiona la confianza en el suministro energético global.

Desde el punto de vista energético, la crisis vuelve a poner en evidencia la dependencia europea del petróleo a pesar de los avances en renovables. En España, el peso del crudo en la matriz primaria ha bajado del 50% al 45% en la última década, pero el transporte sigue dominado en un 93% por derivados del petróleo. Las alternativas —vehículo eléctrico, biocombustibles avanzados— crecen a un ritmo insuficiente. Mientras tanto, la factura energética de los hogares, que ya absorbe el 8% del presupuesto familiar medio, podría escalar al 10% si el crudo se mantiene por encima de los 100 dólares durante más de tres meses, según cálculos de la OCU.

Creo que estamos ante un recordatorio, no ante un colapso. Lo más probable es que el bloqueo sea temporal y que la presión diplomática obligue a una desescalada en pocas semanas. Sin embargo, el riesgo de inflación de segunda ronda es real: si los sindicatos reclaman subidas salariales para compensar la cesta de la compra, entraremos en una espiral que el BCE no puede controlar con tipos de interés. El verdadero peligro no es tanto el Brent a 120 dólares como la reacción en cadena que desencadene en la negociación colectiva.

Por eso, más que mirar al precio del barril, hay que seguir dos indicadores en las próximas semanas: el IPC armonizado de julio y las actas de la próxima reunión del BCE. Si la inflación subyacente repunta más de tres décimas, el escenario de recortes de tipos se desvanecerá. Para las empresas españolas, especialmente las pymes con márgenes ajustados, la prioridad será blindar sus costes energéticos con coberturas y trasladar al cliente solo lo imprescindible. El tiempo de los milagros se ha acabado.