Comercio crece a doble dígito, pero producción industrial no pasa de 3%

En abril las ventas reales del comercio minorista crecieron 14,9% pero la producción industrial apenas aumentó

Dos de los principales motores de la economía colombiana avanzan a ritmos distintos: mientras el comercio atraviesa su mejor momento y completa dos años de crecimiento, la industria apenas muestra señales de recuperación y continúa rezagada, con un avance inferior a 4%.

Los últimos resultados del Dane muestran diferencias entre ambos sectores. Las ventas reales del comercio minorista crecieron 14,9% en abril frente al mismo mes de 2025, su mejor resultado desde julio del año pasado. En contraste, el Índice de Producción Industrial registró una variación anual de 3%, con apenas dos meses seguidos con números verdes.

Al respecto, Diego Montañez-Herrera, analista económico de la Universidad Eafit, explicó que los resultados del comercio en abril reflejan la recuperación del consumo de los hogares. “No es casualidad que los mayores crecimientos se concentren en vehículos, electrodomésticos, tecnología y artículos para el hogar, que son precisamente los bienes más sensibles al ingreso disponible y a las condiciones de financiamiento”.

A diferencia de 2023, cuando las ventas reales del comercio minorista registraron cifras negativas y el consumo se vio afectado por la alta inflación, las elevadas tasas de interés y la menor confianza de los hogares, desde 2024 comenzó una recuperación gradual que se ha fortalecido este año gracias a una inflación más baja que la observada dos años atrás.

A esto se suma el aumento real del salario mínimo, que ha impulsado el consumo de los hogares de ingresos medios y bajos. También ha contribuido el crecimiento de las remesas, que ya completan 23 meses consecutivos por encima de US$1.000 millones y superan ampliamente las exportaciones de café y carbón.

“Más que hablar de un boom de consumo, hablaría de una normalización. La inflación dejó de afectar el ingreso de los hogares, las remesas alcanzaron niveles históricos y algunos segmentos del crédito comenzaron a recuperarse”, señaló Montañez-Herrera.

Este punto lo respaldó Fabián Osorio, director de análisis sectorial y sostenibilidad de Corficolombiana, quien señaló que el buen desempeño del comercio responde a factores como la apreciación del peso, que reduce el costo de los bienes importados, y el fortalecimiento del consumo privado. Además, destacó el aumento en la demanda de vehículos híbridos y eléctricos, cuyas ventas han crecido más de 40% y 200%, respectivamente.

“Hoy vemos una recuperación más fuerte del consumo que de la inversión y la industria. Mientras esa brecha persista, la economía podrá crecer, pero difícilmente acelerará de forma sostenida”.

“El bajo crecimiento de la industria tiene implicaciones relevantes para la economía, dado su papel en la generación de valor agregado, empleo y encadenamientos productivos”.

La situación es distinta para la industria. Tras permanecer tres meses en terreno negativo, el sector registró aumentos en su producción de 2,4% y 3% en marzo y abril de este año, respectivamente.

A juicio de Montañez-Herrera, el punto más débil de la economía sigue siendo la inversión, lo que ha generado una recuperación desigual en la industria. Mientras sectores como vehículos, equipos de transporte, productos farmacéuticos y refinación de petróleo muestran un buen desempeño, otros como textiles, químicos básicos, papel, hierro y acero continúan rezagados.

“En otras palabras, la industria ya salió de la fase de contracción, pero todavía no entra en una fase de expansión sólida y generalizada”, afirmó el experto.

Sobre el impacto de esta diferencia entre sectores, el analista advirtió que, mientras la brecha persista, “la economía podrá crecer, pero difícilmente acelerará de forma sostenida. El reto es convertir la recuperación de la demanda en más inversión y producción nacional”.

Por su parte, Osorio recalcó que el bajo crecimiento de este sector tiene implicaciones relevantes sobre la economía por su papel en la generación de valor agregado y empleo. Para impulsarlo, afirmó que se necesita “un repunte en la inversión, garantizar el acceso a energía a costos eficientes y superar las restricciones fiscales”.