Qué CEDEARs pueden despegar si en las elecciones de Brasil gana Lula o Flávio Bolsonaro

Los resultados de las elecciones presidenciales en Brasil de este domingo no solo marcarán el rumbo político y económico del principal socio comercial del país, sino que también generarán un posible rearmado de carteras de CEDEARs para los inversores argentinos, debido a que depende quién gane, determinados sectores se verían favorecidos. Por ende, no será igual para los ahorristas si triunfa Flávio Bolsonaro o Luiz Inácio Lula da Silva (actual Presidente), que son los dos candidatos favoritos para ocupar el cargo entre las 13 listas que se presentaron para competir.

En sí, Lula está más vinculado a favorecer más al sector industrial y a los exportadores, porque podría devaluarse a un ritmo mayor el real. En cambio, con Bolsonaro los preferidos son los bancos, telecomunicaciones y servicios públicos (utilities).

Por lo pronto, este 4 de octubre unos 158 millones de electores estarían habilitados para votar en la primera vuelta de las elecciones brasileñas, cifra que marca a las claras las importantes dimensiones del mercado del vecino país.

De acuerdo a las últimas encuestas, se prevé que sea una elección muy ajustada, por lo que habría una segunda vuelta (balotaje) tres semanas después, el 25 del mismo mes, entre Bolsonaro y Lula Da Silva.

"Según Atlas Intel Bloomberg y Quest, se achicó la diferencia que había entre ambos de 10 puntos para pasar a un solo punto de diferencia, en una encuesta que salió el lunes pasado y que marca un virtual empate 42% a 42%. Es un empate técnico, o sea, es para cualquiera de los dos lados", detalla Gustavo Neffa, economista y director de Research for Traders (Rft).

Por lo que considera que el mercado "está subestimando la posibilidad que Bolsonaro salga ganador, ya que con un poco de viento a favor podría ganar las elecciones. Ahí sí sería un boom de las acciones brasileñas".

Para Milo Farro, analista de Rava, si bien las elecciones de Brasil "no se posicionan como un evento binario, tal como acostumbramos en Argentina, los mercados pueden reaccionar con volatilidad", dice a iProfesional.

Hasta el momento, el índice bursátil (ETF) que agrupa las empresas de Brasil (EWZ) hasta el martes acumuló una suba de 1,1% en todo septiembre, mientras que crece 14,7% en todo el corriente año.

Para el ahorrista argentino, se puede invertir tanto en este instrumento mencionado como en varias firmas líderes brasileras, en pesos, a través de sus Certificados de Depósitos Argentinos (CEDEARs), que son fracciones de acciones de compañías e índices (ETF) en moneda local, que representan a los activos originales que cotizan en moneda estadounidense en sus mercados de origen.

Por ende, ofrecen cobertura cambiaria, diversificación por ser más accesibles y posicionarse en instrumentos mundiales.

Para los analistas de la City, en caso de ganar el actual Presidente de Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, cuyas medidas son de tónica populista, podrían verse favorecidas las compañías vinculadas al comercio exterior.

"Si gana Lula, asumo que ocurrirá lo mismo que hace 4 años. O sea, caída de las acciones y depreciación del real. No me imagino un desplome bursátil tipo Argentina y tampoco me imagino un derrumbe fuerte en un solo día, como pasa acá, sino una tendencia bajista acompañada por la depreciación del real ante la expectativa de que el déficit fiscal va a ser persistente, así como también lo harán las altas tasas de interés", resume el panorama Leonardo Guidi, analista de AN Conectar Bursátil.

Para Neffa, si gana Lula, "por ahí se puede ver en Brasil un tipo de cambio un poco más devaluado, por lo que Petrobras, Vale, las exportadoras, como los frigoríficos y algunas otras industrias como las de pasta de pulpa de papel, estarían beneficiándose".

En tanto, desde la opinión de Farro, en caso de una victoria de Lula o de una diferencia que lo posicione muy bien de cara a la segunda vuelta, "es probable observar inicialmente cierta presión sobre el real, un aumento en los rendimientos de los bonos soberanos y menor apetito por las acciones".

En este escenario, agrega que "solo vale la pena preservar las compañías con sólidos fundamentos a largo plazo, como Nubank (NU)", afirma Farro.